美联储的主席与通胀目标都不应被换掉

马丁•沃尔夫 在货币政策正常化方面,美联储(Fed)正走在其他重要的西方央行前面。这引发了激烈的争论。突出的问题在于,美联储继续收紧银根是否明智、以及美联储是否应改变其通胀目标。第三个正在讨论的问题是:美国总统是否应在美联储主席珍妮特•耶伦(Janet Yellen)明年1月任期届满时将其换掉?这三个问题的答案都是否定的。 为什么美联储不应急于收紧货币政策?即使经过最近这次加息,联邦基金利率...

2017-06-21 23:15:43  

英国应该结束紧缩吗?

马丁•沃尔夫 英国公众如今厌倦了紧缩。甚至政府的支持者也从杰里米•科尔宾(Jeremy Corbyn)领导的崭新的老工党(Labour)在最近大选的意外成功中推断出这一点。工党承诺比保守党高得多的支出和财政赤字。但是,公众要什么就给他们什么,这样安全吗?英国退欧(Brexit)在经济上可能给人带来失望。再加上财政不稳,似乎是非常不明智的。 英国仍将是一个开放的贸易经济体,依赖于作为投资者和工...

2017-06-18 16:41:51  

梦游般走向无序退欧的英国

马丁•沃尔夫 特里萨•梅(Theresa May)曾许诺要赋予英国力量和稳定。但她实际带来的恰好相反。如果不是形势如此严重的话,这一幕将很好笑。唐纳德•特朗普(Donald Trump)固执地认为,全世界都在嘲笑美国。对英国而言,全世界肯定真的在嘲笑自己:戴维•卡梅伦(David Cameron)就英国的欧盟成员国身份启动了一场毫无必要的公投;而其继任者梅不惜弃绝自己的政治立场也要将这条道路走下去。这个国...

2017-06-14 23:01:57  

未来在于城市而非国家

马丁•沃尔夫 全球伟大的城市内在必然是充满活力且多样化的。它们自然也向世界开放。因此,如果这些城市所在的国家寻求闭关排外,它们应该如何应对?还有更为宏观的问题是,它们应该如何看待对世界的责任? (上图为日本首都东京——编者注) 已故的简•雅各布斯(Jane Jacobs)在《城市经济学》(The Economy of Cities)一书中提出,自新石器时代首次被创...

2017-06-13 19:58:35  

世界如何应对特朗普退出巴黎协定?

马丁•沃尔夫 美国是一个流氓超级大国。它在上周决定退出2015年12月达成的巴黎气候协定,突显出这一事实。问题在于如何回应。 否认人为原因造成全球变暖是许多共和党人的信条:唐纳德•特朗普(Donald Trump)不愿采取行动并非特立独行。但聪明的游说强化了不信任感。这场辩论堪比关于铅和烟草危险的辩论。在后两场辩论中,游说者也曾利用一切不确定性。对气候变化采取行动的理由之充分,不输于对铅和烟... 总共有 17 条读者评论

2017-06-08 19:05:57  

美国正在放弃其软实力

马丁•沃尔夫 唐纳德•特朗普(Donald Trump)担任美国总统刚过4个月。现在仍然无法预测他担任总统将意味着什么。但这已经是一起翻天覆地的事件:特朗普彻底改变了我们对于美国代表着什么的观念。我们生活在美国打造的世界。如今美国却在放弃这个世界。我们无法忽视这一残酷现实。 特朗普在国内推行的计划与共和党的议程一致。其目标是为富人减税——通过减少面向穷人的支出。 国会预算办公室... 总共有 17 条读者评论

2017-06-01 21:29:19  

保守主义埋葬了里根和撒切尔

马丁•沃尔夫 这是一场恋爱——柏拉图式恋爱,但依然是一场恋爱。正如美国一名前外交官所说,美国总统罗纳德•里根(Ronald Reagan)和英国首相玛格丽特•撒切尔(Margaret Thatcher)是“政治和哲学方面的精神伴侣”。里根与撒切尔之间的关系,确保了自由市场理想的回归。他们两人都旨在削弱他们认为干涉过多、能力低下的政府。他们观点的统一,不仅仅重塑了美英两国的政治与政策,而且重塑了全球的政治与...

2017-05-27 03:57:09  

奢侈品行业将回暖

马丁•沃尔夫 全球经济如今正处于上升通道,但是否属于周期性转暖仍不得而知。但是,全球经济正逐渐回升,并非部分地区向好,而是全世界同步增长。因此,此举对于奢侈品行业意味几何? 2016年,以购买力平价计算的全球经济增长率为3.1%。在国际货币基金组织(International Monetary Fund, IMF)最新发布的《世界经济展望报告》(World Economic Outlook)...

2017-05-18 18:36:46  

美中经济对话早期成果的意义

马丁•沃尔夫 谈总比打好。被错误地归到温斯顿•丘吉尔(Winston Churchill)头上的这句话,给出了对“美中全面经济对话”10项早期收获的正确态度。这份有限的协议得到了特朗普政府的称赞,这让我们有理由希望,贸易冲突的风险正在降低。 双方于5月11日宣布的这10项早期收获本身不算重大。无论如何,寄望一项协议就可以消除美国对华贸易赤字(2015年超过3000亿美元)是不可想象的。但这两...

2017-05-17 03:48:37  

中国能担当全球贸易领导角色吗?

马丁•沃尔夫 美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)断言,“保护将带来巨大繁荣和力量”。相比之下,中国国家主席习近平坚称,“我们要坚定不移发展全球自由贸易和投资,在开放中推动贸易和投资自由化便利化,旗帜鲜明反对保护主义”。那么,这种观念上的反差,对于亚洲赖以保持活力的贸易的未来意味着什么? 这个问题对全球具有重要意义。如今,亚洲地区——东亚、东南亚和南亚——拥有世界上最具活力的经...

2017-05-07 21:51:30  

美国的富豪民粹主义

马丁•沃尔夫 唐纳德•特朗普(Donald Trump)就任总统的头100天既带来了一些好消息,也带来一些坏消息。好消息是,尽管有些混乱,但他的执政方式比大多数人预想的更接近一名正统的后里根时代共和党人。而坏消息是,他的执政方式比大多数人预期的更接近一名正统共和党人。如今,在所有主要的政策领域——无论是国内还是国际,似乎都是如此。在经济政策方面,显然更是如此。 重建美国基础设施的想法已经消褪...

2017-05-03 23:02:19  

如何让全球经济复苏更有后劲?

马丁•沃尔夫 世界经济正在好转。问题是此轮改善有多强劲,有多持久。复苏可能令人失望,也可能持续一段时间,或者标志着一段快速、持续增长时期的开端。最后一个似乎是最不可能的结果。但失败并非命中注定。 国际货币基金组织(IMF)的《世界经济展望》(WEO)阐述了相关问题。IMF预计世界经济会有所改善,实际情况可能正是如此。去年,世界经济增长了3.1%(按购买力平价衡量)。IMF现在预测,2017年...

2017-04-27 17:42:05  

美国政策制定者的愚蠢贸易观

马丁•沃尔夫 当美国政策制定者胡说八道时,其贸易伙伴该如何应对?这正是欧洲人、日本人和韩国人如今面临的处境。美国商务部长威尔伯•罗斯(Wilbur Ross)是唐纳德•特朗普(Donald Trump)在贸易政策上最信任的人,他的言论表明,一个不懂得经济如何运行的人也可以成为亿万富翁,正如一个不懂生理学人可以成为运动员。 在反驳国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜•拉加德(Christi...

2017-04-20 21:29:49  

英国面对比退欧更严峻的政策挑战

马丁•沃尔夫 英国近年的生产率表现是灾难性的。没错,生产率增长放缓在高收入国家是普遍现象。但即便按这些标准衡量,英国的放缓也糟糕得出奇。问题是为什么。近期的研究为这一至关重要的经济问题提供了一些启示。它为何至关重要?答案是,如果近年的生产率表现持续下去,英国经济将不再能够实现人均实际收入增长。这将让一切变得更加糟糕。 自2007-08年金融危机以来,英国的劳动生产率增长大约与意大利相当,在高...

2017-04-16 22:51:07  

中国如何摆脱债务陷阱?

马丁•沃尔夫 “如果事情不能一直持续下去,它就会停下来。”这是以其发明者赫伯特•斯坦因(Herbert Stein)命名的“斯坦因定律”(Stein's law)。斯坦因是理查德•尼克松(Richard Nixon)任内的白宫经济顾问委员会(Council of Economic Advisers)主席。驻美德国经济学家鲁迪格•多恩布什(Rüdiger Dornbusch)补充道:“危机到来所用的时间比你...

2017-04-12 22:39:37  

美中峰会不应忽视的经济议题

马丁•沃尔夫 美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)本周在佛罗里达州海湖庄园同中国国家主席习近平举行会晤。经济方面的讨论可能聚焦于中国的贸易和汇率政策。这将是个错误,即便特朗普关注双边贸易失衡并没错也是如此。更具挑战性和重要的问题是让中国融入金融体系。美国政策制定者应该对中国的资本账户(而非其经常账户)感到担忧。那才是目前的危险所在。 为何资本账户更重要?答案是,这是两个彼此关联...

2017-04-06 22:02:38  

中美:注定合作的超级大国

马丁•沃尔夫 我们世界的未来很大程度上取决于美国(年轻的国家、现今的超级大国)与中国(古老的帝国、崛起中的超级大国)的关系。使这一关系变得特别具有挑战性的是唐纳德•特朗普(Donald Trump)当选美国总统以及习近平在中国掌权——前者是一位信奉民粹主义的排外者,后者是一位信奉集权主义的专断者。 然而,同样形成鲜明对比的是这两个国家对世界经济的看法。40年前,毛泽东统治中国时的目标是实现自... 总共有 28 条读者评论

2017-04-06 10:25:28  

英国和欧盟必须相互妥协

马丁•沃尔夫 3月29日,英国政府将自己的退欧意图告知欧盟(EU)。这将是一场悲剧中的一个重大时刻;这将是英国的悲剧,但也将是欧洲的悲剧。用这种方式庆祝欧盟成立60周年,简直令人难以置信。 即便退欧谈判顺利进行,退欧决定也将对英国带来意义重大的后果。在经济方面,这将使英国从此无法以优惠条件进入欧盟这个最大外部市场——欧盟比英国的其他外部市场大得多。在政治方面,这将对英国和爱尔兰内部造成很大压...

2017-03-29 22:25:21  

特朗普的贸易双边路线走不通

马丁•沃尔夫 “马歇尔计划”(Marshall Plan)被视为历史上最成功的经济外交战略之一,这一称誉理所应当,但最重要的并不是它带来的那些资金,而在于它让遭受战争重创的西欧在贸易上抛弃了相互消耗的双边主义。 能做到这一点是因为它结束了导致强调双边清算的美元短缺,而这有赖于制度上的设计,该计划在欧洲经济合作组织(Organisation for European Economic Co-o... 总共有 16 条读者评论

2017-03-15 23:12:11  

印度又一次“与命运有约”

马丁•沃尔夫 1947年印度独立前夕,印度首任总理贾瓦哈拉尔•尼赫鲁(Jawaharlal Nehru)喊出了“与命运的约会”(tryst with destiny)的口号。这个幅员辽阔、内部差异巨大的贫穷国家从此走上了一条民主与发展的道路。70年后的今天,印度仍是一个民主国家,在发展方面也取得了进步。虽然这一历程并非没有污点,但印度人有理由对自己所取得的成绩感到自豪。 那么,印度将面临一个...

2017-03-08 03:18:20  

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